Prospekt emisyjnyPrognoza wyników finansowych

6. Prognoza wyników finansowych

Przedstawione poniżej prognozy finansowe zostały opracowane przez Zarząd Emitenta z uwzględnieniem założeń makroekonomicznych obejmujących m.in. stopę wzrostu gospodarczego, stopę inflacji, stopę bezrobocia, deficyt obrotów bieżących, stopy oprocentowania kredytów, podatki, cła oraz kurs dewizowy.

Ewentualne odchylenia od przyjętych założeń w zakresie wymienionych wyżej parametrów mogą mieć wpływ na faktyczne wyniki Emitenta. W związku z powyższym prognozy zawarte w niniejszym Rozdziale mogą być obarczone błędem, możliwa jest również ich korekta przez Zarząd.

Potencjalni inwestorzy powinni zwrócić uwagę na fakt, iż wszelkie prognozy przyszłych wyników działalności są z założenia niepewne i w związku z tym nie powinny stanowić wyłącznej podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Potencjalnym inwestorom zaleca się zastosowanie własnej oceny zarówno w stosunku do prognoz, jak i leżących u ich podstaw założeń.

Poniżej przedstawiono prognozy finansowe sporządzone przez Zarząd Spółki.

Tabela 9. Prognoza wyników finansowych Emitenta (w tys. zł)

• przy założeniu objęcia maksymalnej ilości Akcji Serii D Źródło: Wandalex S.A.

Prognozy opracowane przez Zarząd Wandalex S.A. zostały sporządzone na podstawie następujących założeń:

• Założenia dotyczące prognoz przychodów netto ze sprzedaży w 2000 roku
• Poprawa sytuacji makroekonomicznej kraju zgodnie z prognozami Ministerstwa Finansów na 2000 rok odnośnie wzrostu gospodarczego, inflacji, wartości złotówki, poziomu bezrobocia wzrostu eksportu i poziomu produkcji sprzedanej,
• Spadek stóp procentowych dla kredytów inwestycyjnych,
• Wzrost popytu inwestycyjnego związany z poprawą sytuacji finansowej przedsiębiorstw,
• Przewidywalność zachowań rynkowych konkurencyjnych przedsiębiorstw,
• Sfinalizowanie zakupu prywatyzowanego przedsiębiorstwa do 30 czerwca 2000 i rozpoczęcie produkcji środków transportu (realizacja uzależniona od trybu pracy odpowiednich Urzędów),
• Zakończenie emisji Akcji Serii D do 30 września 2000,
• Realizacja planu inwestycji w rozwój sieci handlowo–serwisowej.

Założenia dotyczące prognozy kosztów działalności operacyjne:

• Utrzymanie poziomu cen zakupu głównych produktów,
• Realizacja planu obrotów,
• Stabilna, zgodna z założeniami budżetowymi Ministerstwa Finansów wartość złotówki względem EURO i USD,
• Utrzymanie zakładanego tempa wzrostu wynagrodzeń związanego ze spadkiem poziomu inflacji, zgodnie z prognozami Ministerstwa Finansów,
• Wdrożenie programu informatycznego wspomagającego zarządzanie,
• Sfinalizowanie zakupu prywatyzowanego przedsiębiorstwa,
• Wzrost kosztów zużycia materiałów i energii w związku z podwyżkami cen i zmianami w przepisach podatkowych.

Założenia dotyczące prognozy pozostałych kosztów i przychodów operacyjnych:

• Zarząd prognozuje w 2000 roku wzajemne bilansowanie się pozycji pozostałych kosztów i przychodów operacyjnych.

Założenia dotyczące prognozy przychodów i kosztów finansowych:

Zarząd prognozuje dodatnie saldo przychodów i kosztów finansowych w związku z wpływami środków z emisji Akcji Serii D, które zasilą kapitał obrotowy Spółki i spowodują:

• redukcję kosztów kredytów obrotowych,
• redukcję kosztów finansowych kredytowania inwestycji,
• wzrost przychodów finansowych w wyniku lokowania wolnych środków związanych z rozłożeniem finansowania inwestycji w czasie.

Założenia dotyczące prognozy zysku netto:

• Spadek obciążeń z tytułu redukcji stawki podatku dochodowego,
• Likwidacja ulg inwestycyjnych,
• Realizacja planów dotyczących przychodów i kosztów na działalności operacyjnej,

Okresowy spadek rentowności w wyniku wzrostu kosztów związanych z: rozpoczęciem realizacji planu inwestycji, przejęciem prywatyzowanego zakładu, wzrostem zatrudnienia; dodatni efekt poniesienia tych kosztów przeniesie się na rok 2001.