 |
|
 |
 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
 |
 |
 |
 |
|
||||||||||||||
|
|
||||||||||||||
|
Jeżeli chciałbyś dowiedzieć się czegoś więcej o naszych wyrobach wypełnij formularz zapytania. My niezwłocznie skontaktujemy się z Tobą.
 Wypełnij formularz
 |
Rozdział V 1. Opis działalności gospodarczej Emitenta 1.1. Podstawowe produkty i usługi Wandalex S.A. jest firmą handlowo-usługową, na której ofertę handlową składają się towary i usługi tworzące komplementarną propozycję rynkową, skierowaną do przedsiębiorstw, które wykorzystują w swojej działalności środki transportu wewnętrznego oraz magazynują wyroby. Do podstawowych towarów i usług oferowanych przez Emitenta należą:
Tabela 1. Struktura przychodów ze sprzedaży Emitenta
1.2. Charakterystyka poszczególnych grup asortymentowych 1.2.1. Wózki widłowe “Daewoo” Firma Wandalex powstała w 1990 r., zaś od lutego 1995 r. Emitent działa w formie spółki akcyjnej. Na początku lat 90-tych Emitent zajmował się sprzedażą wózków widłowych “Mitsubishi” i paletowych “Rocla”, równocześnie był dealerem polskich wózków widłowych wytwarzanych przez ZREMB S.A. (Gliwice), Fabryka Urządzeń Transportowych S.A. (Suchedniów) oraz bułgarskich firmy BALKANCAR. W 1996 r. do oferty Emitenta włączone zostały wózki widłowe “Daewoo”, których wprowadzenie na rynek polski okazał się dużym sukcesem. Spółka, na podstawie umowy podpisanej z Daewoo Heavy Industries Ltd. (Korea), posiada wyłączność na import, dystrybucję i serwis gwarancyjny wózków “Daewoo” w Polsce. Wózek widłowy to urządzenie służące do przemieszczania ładunków na bliskie odległości i unoszenia ich na wysokość do 8 metrów. Podstawowymi elementami określającymi wartość użytkową podnośników jest rodzaju napędu, udźwigu i wysokości podnoszenia. Możliwości użytkowe wózków mogą być rozszerzane poprzez zamontowanie do nich dodatkowego, specjalistycznego osprzętu. Przychody ze sprzedaży wózków widłowych stanowią obecnie około 60% przychodów ze sprzedaży Emitenta. Wartość sprzedaży wózków widłowych “Daewoo” zaprezentowano na wykresie poniżej.
1.2.2. Wózki magazynowe i paletowe Wózki magazynowe (ręczne, hydrauliczne bądź elektryczne) służą do przemieszczania ładunków zarówno w poziomie jak i w pionie. Wandalex S.A. oferuje głównie wózki magazynowe fińskiego producenta Rocla Oy – jednego z pięciu największych dostawców tego typu urządzeń. Emitent posiada wyłączność na import i dystrybucję produktów firmy Rocla Oy w Polsce. Udział wózków magazynowych “Rocla” w wartości przychodów ze sprzedaży Emitenta wynosił 8,5% w 1997 r., natomiast w 1999 r. zmniejszył się do około 7%. Wartość sprzedaży wózków magazynowych przedstawia wykres poniżej.
1.2.3. Regały magazynowe- paletowe, półkowe i archiwalne Transport wewnętrzny ściśle wiąże się z systemami składowania towarów w magazynach. Spółka dostrzegła w tej zależności szansę na dalszy rozwój swojej działalności szczególnie, że wzbogacenie oferty o regały magazynowe pozwalało na kompleksowe obsłużenie logistyczne dotychczasowych i przyszłych klientów. Emitent nawiązał kolejno współpracę z producentami regałów: Regalia (Finlandia), Electrolux AB (Szwecja), LINK 51 International Ltd. (Wielka Brytania), Mecalux S.A. (Hiszpania), FL–co International Ltd. (Francja). Udział przychodów ze sprzedaży regałów magazynowych w wartości przychodów ze sprzedaży ogółem Spółki zmniejszał się systematycznie z około 19% w 1997 r. do około 14% w 1999 r. Wartość sprzedaży regałów magazynowych przedstawiono na wykresie poniżej.
Oferta Emitenta wzbogacona jest o projektowanie zagospodarowania powierzchni magazynowej oraz rozwiązań logistycznych, doradztwo techniczno-ekonomiczne, kosztorysowanie systemów składowania i dobór elementów regałów. Dodatkowo ekipy montażowe współpracujące ze Spółką wykonują usługi montażu elementów w magazynach klientów oraz dokonują na zlecenie przeglądów okresowych. 1.2.4. Regały sklepowe Regały sklepowe włoskiej firmy CRC są nowym produktem wprowadzonym do sprzedaży przez Spółkę w roku 1998. Wprowadzenie tego asortymentu było spowodowane uzupełnieniem oferty Spółki ze względu na sygnały płynące z rynku o rosnącym zapotrzebowaniu na taki produkt. Udział sprzedaży regałów sklepowych w wartości przychodów ze sprzedaży Emitenta wynosił w latach 1998-1999 około 1%.
1.2.5. Części zamienne i usługi serwisowe Sprzedaż części zamiennych i akcesoriów do wózków odbywa się za pośrednictwem indywidualnych specjalistów jak również w punktach serwisowych Spółki. Udział przychodów ze sprzedaży części zamiennych do wózków oraz usług serwisowych w łącznych przychodach ze sprzedaży Emitenta wzrósł z około 7,5% w 1997 r. do 14% w 1999 r. Obserwowany w Spółce wzrost sprzedaży części zamiennych jest ściśle powiązany ze wzrostem sprzedaży wózków oraz usług serwisowych. W latach 1995 – 1998 Wandalex S.A. zorganizował siedem własnych oddziałów handlowych i serwisowych, które stały się doskonałą bazą dla dalszego, szybkiego rozwoju działalności. Rozwinięta sieć oddziałów Emitenta jest nie tylko skutecznym kanałem dystrybucji produktów handlowych ale przede wszystkim stanowi doskonałą bazą serwisową.
Powyższy wykres przedstawia wartość sprzedaży usług serwisowych i części zamiennych Emitenta w latach 1997–1999 r. Zarząd Spółki przewiduje w kolejnych latach dalszy wzrost obrotów serwisu, który będzie wynikiem zwiększającej się puli eksploatowanych wózków, jak również konsekwencją postępującej specjalizacji. 1.2.6. Usługi handlowe Do zakresu usług handlowych Emitenta należą następujące usługi: transport, montaż, leasing, wynajem. Udział usług handlowych w strukturze sprzedaży Emitenta zmniejszył się z 12% w 1997 r. do około 5% w latach następnych. W 1997 roku Emitent zawarł kilkadziesiąt umów leasingowych (dotyczących głównie wózków), z których miesięczny przychód wynosi około 100.000 złotych. Obecnie Spółka zrezygnowała ze świadczenia usług leasingowych na rzecz bardziej korzystnego wynajmu. Wynajem, obok bezpośredniego wzrostu przychodów ze sprzedaży wózków wpływa na wzrost poziomu obrotów serwisowych i handlowych (sprzedaż sprzętu używanego). Przychody Emitenta z tytułu dostarczania wózków oraz elementów regałów do klienta są zaliczane do usług transportowych. Innym elementem przychodów są wykonywane usługi montażowe, których wartość ściśle wiąże się z wielkością sprzedaży regałów magazynowych. Poniższy wykres przedstawia sprzedaż usług handlowych w latach 1997–1999.
2. Otoczenie i pozycja rynkowa Emitenta W związku z szybkim rozwojem gospodarki, stabilizacją ekonomiczną i polityczną a przede wszystkim ze względu na intensywny wzrost popytu wewnętrznego w ostatnich latach, na rynku polskim pojawili się i rozpoczęli w różnej formie działalność niemal wszyscy liczący się producenci wózków i systemów składowania. Wśród funkcjonujących firm są zarówno siostrzane spółki producentów, spółki dealerskie z kapitałem zagranicznym jak również spółki z kapitałem krajowym związane umową handlową z producentem. Obok spółek powiązanych kapitałowo lub umownie z producentami zagranicznymi na rynku działa ponad 20 mniejszych lub zupełnie małych firm dealerów krajowych producentów wózków. Spółki – dealerzy producentów zagranicznych są najczęściej bezpośrednimi importerami produktów, świadczą usługi serwisowe gwarancyjne i pogwarancyjne. Zasięgiem obejmują cały obszar Polski choć posiadają od 1 do 4 oddziałów handlowych. Dealerzy producentów krajowych mają charakter lokalny. Poziom konkurencji na rynku jest bardzo wysoki i wzrastał w czasie okresowego spadku popytu związanego z pogorszeniem się sytuacji rynkowej na przełomie lat 1998 i 1999. Na początku działalności Wandalex S.A. zajmował się sprzedażą wózków widłowych “Mitsubishi” i paletowych “Rocla”, równocześnie był dealerem polskich wózków widłowych wytwarzanych przez ZREMB S.A. (Gliwice), Fabryka Urządzeń Transportowych S.A. (Suchedniów) oraz bułgarskich “BALKANCAR”. Zmiany rynkowe w Polsce, które miały miejsce na początku lat dziewięćdziesiątych oraz zmiany preferencji klientów wskazywały na szansę wprowadzenia na rynek nowej marki wózków widłowych – lepszych jakościowo od wózków krajowych i bułgarskich o cenie niższej od cen wózków producentów zachodnich. Takim wózkiem okazał się produkt mało znanej wówczas w Polsce marki “Daewoo”. Wandalex S.A. skutecznie wprowadził wózki “Daewoo” na rynek osiągając znaczący sukces w postaci pięciokrotnego wzrostu sprzedaży w 1996 roku w stosunku do 1995. Równocześnie Wandalex S.A. stał się największym dystrybutorem wózków “Daewoo” w Europie – 14% udział w imporcie. W tym samym czasie nastąpił szybki rozwój polskiego rynku wózków magazynowych, który należy wiązać ze wzrostem wymagań dotyczących standardu pracy, wzrostem gospodarczym kraju i rozwojem dużych jednostek handlowych. W rezultacie wzrostu popytu Emitent zanotował wzrost sprzedaży wózków paletowych fińskiej firmy Rocla Oy, z którą Spółka podpisała umowę na wyłączny import i dystrybucję jej produktów w Polsce. Na tle ogólnej sytuacji rynkowej obecna pozycja Wandalex S.A. jest wysoka i ustabilizowana. W ocenie Zarządu Emitenta Spółka osiągnęła pozycję lidera w segmencie rynku wózków widłowych z udziałem wynoszącym około 20%. Głównymi konkurentami Emitenta są:
Natomiast udział Emitenta w rynku wózków paletowych i magazynowych szacowany jest przez Zarząd na około 12%, co daje Emitentowi pozycję w pierwszej trójce liderów tej branży.
Zdaniem Zarządu Spółki w technice składowania rynek jest mniej uporządkowany i trudno tu wskazać lidera. Na rynku dominują importerzy regałów z Europy Zachodniej, choć jest kilku producentów krajowych. Zaawansowanie technologiczne produkcji krajowej jest jednak dużo niższe co przenosi się na mało konkurencyjne ceny ich produktów. Regały magazynowe:
W całej branży systemów składowania i środków transportu wewnętrznego Wandalex S.A jest sklasyfikowany na pierwszym miejscu i zajmuje 135 miejsce w klasyfikacji wszystkich firm handlowych w rankingu Instytutu Nauk Ekonomicznych Polskiej Akademii Nauk za rok 1998. 3. Główne rynki zbytu Emitenta Strukturę geograficzną sprzedaży Emitenta przedstawia poniższa tabela. Tabela 2. Struktura rynków zbytu Emitenta
Głównym rynkiem zbytu Spółki jest obszar kraju ze szczególnym uwzględnieniem rejonów o większym potencjale ekonomicznym. Na tych obszarach Emitent utworzył oddziały handlowo–serwisowe z siedzibami w okolicach Gdańska, Poznania, Katowic, Wrocławia, Szczecina, Kielc i w Warszawie. Tabela 3. Struktura regionalna sprzedaży Emitenta
Spółka w niewielkim stopniu prowadzi eksport na rynki wschodnie: do Rosji, na Ukrainę i Litwę. 4. Sezonowość sprzedaży i struktura zapasów Emitenta 4.1. Sezonowość sprzedaży Sprzedaż Wandalex S.A. w latach 1997–1999 pozwala na zaobserwowanie pewnych prawidłowości w sprzedaży produktów Spółki, którą można wiązać z sezonowością popytu. Prawidłowość tę wyraźniej widać w poziomie otrzymywanych zamówień niż w samej sprzedaży, gdyż ta ostatnia uzależniona jest również od stanu magazynu i terminu dostaw produktów. W odniesieniu do sprzedaży towarów jej wartość jest większa w drugim i czwartym kwartale, najniższa w pierwszym. Wzrost przychodów w II kwartale związany jest z wiosennym uzupełnianiem parku wózków przed nowym sezonem, szczególnie w zakładach produkcji i dystrybucji napojów, materiałów budowlanych, opakowań itp. Natomiast większa chłonność krajowego rynku w IV kwartale spowodowana jest realizacją rocznych planów inwestycyjnych przed zamknięciem bilansu. Niższe obroty w I kwartale spowodowane są zimowym sezonem niższej aktywności gospodarczej oraz wstrzymywaniem decyzji w okresie podsumowywania poprzedniego roku i tworzenia nowych planów inwestycyjnych Sezonowość sprzedaży Wandalex S.A. ilustruje poniższy wykres.
4.2. Struktura zapasów W związku z charakterem prowadzonej działalności główną pozycję zapasów stanowią towary przeznaczone do sprzedaży. Poniższa tabela prezentuje wartość zapasów Emitenta w latach 1997–1999 oraz cykle rotacji zapasów. Tabela 4. Wartość zapasów (w tys. zł) i cykle rotacji zapasów (w dniach)
Wzrost wartości zapasów w bilansie Spółki jest naturalnym następstwem zwiększenia skali działalności oraz rozwoju usług serwisowych (konieczność utrzymywania w magazynach zwiększonych zapasów części zamiennych). Cykl rotacji zapasów utrzymywał się w latach 1997-1998 na względnie stabilnym poziomie co oznacza, że wartość i struktura utrzymywanych zapasów była uzasadniona i wynikała z realizowanej przez Emitenta ekspansji rynkowej. 
|
 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Przenośniki i urządzenia magazynowe | Transport palet | Transport skrzynek i paczek | Magazyny dystrybucyjne | Terminale spedycyjne | Przenośniki specjalne | Przenośniki teleskopowe | Przenośniki rozciągane | Urządzenia do palet i pakowania | Zamienniki palet | Magazynki palet | Urządzenia do pakowania palet | Owijarki | Obkurczarki | Urządzenia do pakowania kartonów | Stoły nożycowe | Zewnętrzne ciągi transportowe | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
 "pobierz_tabele.gif"){kind=small}
 "pobierz_wykres.gif"){kind=small}
 "pobierz_wykres.gif"){kind=small}
 "pobierz_wykres.gif"){kind=small}
 "pobierz_wykres.gif"){kind=small}
 "pobierz_wykres.gif"){kind=small}
 "pobierz_wykres.gif"){kind=small}
 "pobierz_tabele.gif"){kind=small}
 "pobierz_tabele.gif"){kind=small}
 "pobierz_wykres.gif"){kind=small}
 "pobierz_tabele.gif"){kind=small}